4月29日，欢瑞世纪（000892.SZ）发布2025年度业绩报告。2025年，公司实现营业收入5.27亿元，同比增长36.84%；归母净利润同比减亏4.63%，亏幅有所收窄。值得一提的是，公司影视剧及衍生品实现规模化增长，报告期内实现收入3.28亿元，同比增长48.69%，成为推动公司营业收入增长的重要驱动力。

　　值得关注的是，公司近期披露已收到中国证监会下发的《立案告知书》，目前相关调查尚在进行中，最终结果仍需以监管部门后续结论为准。与此同时，公司已就前期会计差错事项完成规范更正及追溯调整，相关历史财务影响已基本消化。

　　整体来看，当前影视行业仍处转型升级期，欢瑞世纪凭借短剧、互动剧等新业务的爆发增长，与AI技术的深度落地，推动公司营收结构优化与经营质量改善，转型成效初步显现。

　　新业务多点突破，短剧业务成为主要增长引擎

　　2025年，欢瑞世纪逐步调整业务布局，告别单一依赖传统长剧的发展模式，搭建起长剧稳健运营、短剧快速增长、互动剧拓展边界的多元内容体系，传统业务与创新业态形成协同，增长结构持续优化。

　　财报显示，短剧业务是欢瑞世纪本年度最显著的业绩增长点。公司旗下“星恋剧场”“凤麟剧场”两大抖音短剧账号运营成效显著，累计播放量突破81亿次，粉丝数量从10万增长至430万，多部短剧播放量破亿，部分作品播放量超5亿次，形成较强的市场传播效应。

　　与行业内部分短剧企业偏重流量获取、内容制作相对粗放的模式不同，欢瑞世纪将长剧的精品化创作标准融入短剧生产，在剧本打磨、拍摄制作、画面呈现等环节保持更高要求，以此稳固构筑公司在精品化短剧赛道的差异化竞争能力。

　　传统电视剧业务保持平稳运行，作为公司业务“压舱石”，持续贡献稳定现金流与品牌影响力，为新业务拓展提供支撑。截至报告披露日，公司重点长剧项目《佳偶天成》已于4月25日在爱奇艺、腾讯视频双平台正式开播。该剧开播前双平台预约量已突破500万。截至目前，腾讯视频热度破23000、爱奇艺热度破7000，上线后迅速登上平台热播榜单，市场关注度持续提升。储备项目《千香》《十年一品温如言》等有望于后续年度陆续进入播出或制作阶段。欢瑞世纪聚焦头部IP与精品内容，稳步推进长剧项目的制作与发行，巩固核心业务基本盘。

　　互动剧业务实现从初步探索到规模化的升级，有望成为新的增长点。报告期内，现象级互动剧续作《完蛋！我被美女包围了2》上线，登陆Steam、WeGame等海内外平台，上线后市场反馈良好，验证了互动影游赛道的商业化潜力。与此同时，公司出品发行的三国题材真人互动影游《代号三国：龙起》已于2026年4月28日在Steam平台正式上线，作为公司在互动影游领域的又一重点产品，其正式上线再次扩充公司互动内容产品矩阵，并持续释放“影视+游戏”融合业务的发展潜力。公司艺人参演的《盛世天下》、主投主控的《江山北望》、联合出品的《我的机器人女友》等互动剧稳步推进，多元化产品矩阵初步成型。互动剧以“影视+游戏”的融合形态，拓宽了内容变现渠道，进一步拓展公司数字内容业务边界。

　　AI赋能全链路落地，推动内容生产模式升级

　　在业务转型的同时，欢瑞世纪将 AI技术作为重要发展方向，推动技术与内容全产业链融合，助力传统影视制作向智能化、工业化转型。

　　技术布局上，公司与上海阶跃星辰共建“麟跃”AI联合实验室，搭建覆盖剧本创作、分镜设计、视频合成、宣发投流的全流程AI工具链。报告期内，公司推出AI参与创作的江西人文宣传片《传承江西》，完成技术商业化验证；基于自有IP《十州三境》打造的AI仙侠短剧，实现全流程AI应用，获得行业关注。此外，公司通过投资三生清影，引入GlowaveX一站式AI内容创作平台，完善AI短剧创作能力。

　　生产效率方面，AI技术有效缩短内容制作周期、降低制作成本，帮助公司搭建起规模化的内容生产体系。接入字节Seedance2.0等先进模型后，AI短剧、AI漫剧的内容生产效率与成本优化空间加速释放。

　　长期发展层面，AI不仅为企业带来短期降本增效，更推动内容生产逻辑优化。欢瑞世纪将AI技术与IP开发深度结合，对头部IP进行多形态改编，提升IP综合开发价值。同时，公司持续加大研发投入，深化与阶跃星辰、明略科技、三生清影等科技企业的合作，不断拓展AI在内容制作中的应用场景。与此同时，公司正持续推进AI漫剧、AI真人剧等创新内容形态的项目孵化与商业化落地，推动AI技术在剧本开发、角色生成、镜头设计及后期制作等关键环节的深度应用，夯实“内容+科技”融合发展的业务基础。

　　转型成效持续释放，长期成长逻辑进一步清晰

　　近年来，国内影视行业处于结构调整与模式创新阶段，传统影视企业普遍面临内容形态迭代、渠道迁移等多重挑战。短剧的爆发式发展、互动内容的兴起，以及AI技术的普及，正在重塑行业竞争格局。

　　欢瑞世纪在2025年通过短剧、互动内容与AI技术的组合布局，成功打开新的增长空间，营收结构与盈利质量均得到改善，展现出传统影视公司在新内容形态与新技术浪潮中的转型韧性与发展潜力。

　　随着短剧业务持续放量、互动影游产品矩阵逐步完善，以及AI技术在内容生产全链路的深入落地，公司“内容+科技”双轮驱动的发展路径愈发清晰，多业务协同、多元盈利点支撑的成长逻辑不断强化。整体来看，欢瑞世纪已完成关键转型布局，未来有望在更加规范、稳健的发展基础上稳步提升经营质量与企业价值，长期成长态势持续向好。

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