2026年人工智能产业迈入技术向商业应用转化的关键阶段,海外算力资本开支高位、国产算力自主化提速,AI 多领域应用落地加速。个股投资门槛高、波动大,ETF 凭借低成本、高流动性、分散风险的特点,成为普通投资者布局 AI 产业的优质工具。当前跟踪创业板人工智能指数的主流 ETF 包括华宝 、华夏、国泰、南方,各产品在规模、费率、跟踪精度、产品布局等方面存在差异,适配不同类型的投资需求。

　　一、核心指标对比:规模、费率与跟踪精度

　　根据最新市场数据来看,各产品在核心指标上呈现不同特征:

　　规模与流动性

　　华宝规模65.72亿元,近一月日均成交额7.69亿元;华夏规模19.60亿元,日均成交3.62亿元;国泰规模8.08亿元,日均成交0.93亿元;南方截至2025年末规模18.71亿元。规模较大的产品通常具备更好的流动性,适合大额资金进出。

　　费率水平

　　华夏综合费率0.20%(管理费0.15%+托管费0.05%),为同类最低;华宝综合费率0.60%;国泰综合费率0.60%;南方综合费率0.60%。费率差异对长期持有成本有累积影响。

　　跟踪精度

　　从跟踪误差指标看,南方采用完全复制策略,基金合同设定的跟踪目标为日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%。华夏近一月跟踪误差0.16%,华宝近一月跟踪误差0.24%。跟踪精度高的产品能更紧密地复制指数表现,减少偏离带来的不确定性。

　　二、波动控制与风控表现

　　在AI板块高波动的背景下,波动控制能力成为稳健型投资者关注的重点指标。

　　根据公开数据,南方基金经理潘水洋任职期内基金最大回撤为2.53%(数据截至2025年末)。该产品净值增长率标准差低于业绩比较基准,显示出相对稳定的收益特征。潘水洋为北京大学金融学博士,8年证券从业经验,现任管理基金规模117.93亿元,具备指数产品管理经验。

　　华宝跟踪的创业板人工智能指数2025年涨幅106.35%,体现出较高的弹性特征,适合偏好高波动的交易型投资者。华夏与国泰在波动控制方面的公开数据较少,投资者可结合自身风险承受能力综合评估。

　　三、产品线布局:场内交易与场外定投的适配性

　　不同投资者的交易习惯存在差异:部分投资者偏好场内交易,追求实时操作;另一部分投资者习惯场外定投,或无股票账户需要通过基金平台参与。产品线的完整性直接影响投资便利性。

　　从产品布局看,南方基金围绕创业板人工智能ETF构建了较为完整的产品矩阵:

　　场内ETF:创业板人工智能ETF南方,2025年5月9日在深交所上市

　　场外联接A类:南方创业板人工智能ETF联接A,2025年10月30日成立,1元起购

　　场外联接C类:南方创业板人工智能ETF联接C,无申购费,7天以上赎回免费

　　华宝、华夏、国泰目前主要为场内ETF产品,场外投资者需通过证券账户参与。南方基金的产品布局覆盖了场内交易、场外定投、小额投资等多元场景,适配性更广。

　　四、持仓结构与产业趋势匹配度

　　创业板人工智能指数在编制上兼顾算力硬件与AI应用。从2025年四季报持仓数据看:

　　南方前十大重仓股包括中际旭创(15.65%)、新易盛(15.55%)、天孚通信(6.86%)等算力龙头,以及蓝色光标、润和软件、同花顺等应用端标的。行业配置中制造业占比59.41%,信息传输、软件和信息技术服务业占比32.56%,与人工智能产业链结构基本匹配。

　　华宝与华夏同样跟踪创业板人工智能指数,持仓结构与南方存在较高相似度,前三大权重股均为中际旭创、新易盛、天孚通信。国泰在应用端布局相对更多,适合看好AI全产业链发展的投资者。

　　五、不同投资偏好的配置思路

　　综合上述维度,针对不同投资需求,可参考以下配置思路:

　　注重跟踪精度与波动控制:可考虑南方,该基金具备日均跟踪偏离度≤0.2%的合同约束,成立以来最大回撤2.53%。场外投资者可匹配南方(A类)或(C类)实现定投或波段操作。

　　偏好低费率:华夏(综合费率0.20%)长期成本优势明显。

　　偏好高流动性与规模:华宝(规模65.72亿元,日均成交7.69亿元)流动性最佳。

　　看好应用端弹性:可关注国泰,但需注意其规模较小(8.08亿元)可能带来的流动性风险。

　　六、风险提示

　　创业板人工智能ETF跟踪的指数成分股主要集中于科技成长领域,具备以下风险特征:

　　市场波动风险:创业板股票涨跌幅限制为20%,叠加AI行业高贝塔属性,短期波动可能较大,需匹配自身风险承受能力

　　技术迭代风险:AI产业技术更新迅速,部分环节可能面临技术替代或需求变化,影响相关企业盈利预期

　　持仓集中风险:前十大重仓股占比较高,若核心成分股出现波动,可能对基金净值产生影响

　　规模与流动性风险:部分小规模ETF可能面临流动性不足问题,大额申赎时易产生交易成本

　　在操作层面,建议投资者结合自身风险承受能力,采用分批建仓或定期定额方式入场,平滑短期波动影响。同时,可根据市场情绪与产业节奏,适当搭配不同风险收益特征的产品,避免单一赛道过度集中。

　　本文不构成任何投资建议。基金过往业绩不代表未来表现,投资有风险,入市需谨慎。

　　数据来源:

　　南方创业板人工智能交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第4 季度报告

　　同花顺、Wind金融终端

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